超日太阳出具的第二届董事会第三十四次会议决议公告显示，本次会议于2012年12月21日以电话方式通知全体董事，并于12月26日在公司会议室召开。出货，收款困难，还得为出货提供配套资金。这成为超日阳光主营业务财务黑洞的根源。经济参考报记者从超日阳光内部人士处获悉，倪凯鲁人在国外，并没有携款逃跑，而是忙着收账。

超日阳光发布的公告披露，截至目前，公司逾期银行贷款3.8亿元，公司正在与相关银行协商延期、续贷等事宜。业内分析人士指出，以超日阳光目前所处的光伏行业形势来看，如果公司破产，固定资产将几乎一文不值。流动资产中，应收账款合计36.57亿元。坏账风险不能简单地达到10%。拨备计算包括可能不存在的超日太阳相关公司的销售。

1、超日太阳的信用之殇

某中小板上市公司证券事务代表告诉记者，超日太阳26日召开董事会，但直到29日才发布董事会决议公告，这实际上违反了交易所信息披露规则。中国证券报记者从知情人士处获悉，天华阳光是一家金融科技公司。虽然其号称在欧洲10多个国家、日本多个地区以及南美都有项目，但成立几年来根本没有开发任何项目。大型电站以前都是几十千瓦、几兆瓦的小项目，很多项目的组件都是从超日太阳赊购的。

2、超日太阳债务违约原因

超日阳光此前公布的半年报显示，应收账款前五名企业中，天华阳光控股公司排名第一，负债总额为5.9亿元，占应收账款总额的20.64% 。值得注意的是，作为超日阳光的第一大债务人，天华阳光对其企业实力和经营实体存在诸多质疑。从超日孙账面上目前的资金情况来看，截至2012年三季报，总资产79亿元，净资产28.61亿元。

3、超日太阳公司破产的原因

从超日阳光三季度财务数据来看，其流动负债高达36.68亿，而53.47亿流动资产中，除了上述33.42亿应收账款外，还有库存6.94亿，均为存货。其中占目前资产比例高达75%。不难看出，如果短期内应收账款难以收回、存货难以变现，超日太阳的短期偿债能力将令人担忧。

据了解，超日太阳能的主要市场在欧洲。近两年，受欧洲光伏补贴削减影响，其主要出货渠道大幅萎缩，迫使其改变销售策略，从单纯设立销售转向参与电站建设。但这样一来，就不可避免地需要投入大量现金用于电站建设，这将对超日太阳的盈利能力产生比较大的影响。中国证券报记者从可靠渠道获悉，除了目前已曝光的问题外，超日阳光所在的上海奉贤区多家企业也与超日阳光存在联保问题，涉及至少数百人。数百万美元。元。