恒逸石化转债，石化转债2

据披露，石化转债衍生初始值为36.1亿元，负债初始值为192.79亿元，发行成本为11062万元。据中国银行2010年年报披露，本次可转债负债部分初始计量值为356.28亿元，权益部分初始计量值为41.48亿元，发行费用为2.24亿元。对于股权转增部分，负债+权益法下，权益的具体科目为资本公积——及其他资本公积；在负债+衍生品法下，衍生品专用账户为可转债的衍生品部分。

可见，A公司发行的普通债券与可转债之间的利差并非票面利率差异（即3%）。由于嵌入期权，发行人可转换债券的票面利率通常比纯债券低数百个基点。据披露，歌尔可转债初始负债值为20.43亿，初始股权值为4.1亿，发行费用为4700万。

1、石化通

强制赎回条款为，在本次可转债转股期间，公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当前转股价格的130%（ （含）130%），公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。今年6月，中国银行发行面值400亿元可转债，采用负债+权益会计处理方法。

2、石化厂着火

石化可转债负债部分的初始账面价值为本次债券发行所得款项扣除2011年3月1日衍生工具部分公允价值后的余额。恒逸转2将于2023年1月27日进入转股期，由于两者转股价格相差不大，恒逸转债可以转股，恒逸转2可以一次性解决。根据会计准则规定，股权转换对应的股权转换比例固定的，股权转换确认为权益；股权转换比例不固定的，将股权转换确认为衍生工具（属于金融负债）。

3、石化三个村搬迁

2018年，歌尔转债完成了股份转股+极少量的赎回。可转债账面价值变为0，并全部转入股本和资本公积。从表面上看，发行可转债可以节省数百个基点的财务成本。如果可转债规模较大，可能会对公司利润产生较大影响。总之，根据《企业会计准则第37 ——号金融工具列报》，可转换债券的债券部分和权益转换部分应分别计量和列报。

4、石化加油卡

恒逸石化2011年借壳上市后，已完成五次定向增发，发行两期可转债。这两期可转债分别为恒逸转债和恒逸转2，目前仍在挂牌交易。从会计计量角度来看，可转债债券部分本身节省的利息费用很小，通常在几十个bp量级。假设A公司同时发行100万张可转换债券和普通债券，期限为5年，折现率为5%，可转换债券票面利率为2%，转股比例为10，普通债券票面利率为5%。该衍生工具的公允价值为150,000。

目前，市场上尚存的可转债均含有下调条款。理论上，转换比例并不完全固定，转换后的股权应确认为一项金融负债。